존 보글 / 가치투자의 원칙

안녕하세요, Nomad_Tik입니다.

존 보글의 "가치투자의 원칙 왜 인덱스펀드인가"에서,

절대 지지 않은 가치투자의 10가지 원칙에 대해 알아보겠습니다.

 

성공적인 투자를 위한 10가지 원칙

1. 주가는 결국 내재가치를 따라간다.

평균 회귀 법칙을 강조합니다. 주가는 결국 내재가치를 따라가기에 단기 이익에 과몰입할 필요가 없습니다. 미래에도 좋은 성과를 거둘 것이라 믿고 과거에 좋은 수익률을 내는 펀드를 선택하면 실패할 위험이 커진다는 것도 기억하세요.

 

2. 시간은 투자자의 친구지만, 충동은 적이다.

시간이 우리 편이라는 사실을 잊지 마세요. 그러니 시간을 활용하고 시간이 만들어내는 복리의 기적을 누리세요. 

반대로 충동은 우리의 적입니다. 투자의 가장 큰 금기 중 하나가 시장이 내는 유혹의 소리에 사로잡혀 주가가 치솟을 때 주식을 매수하고 주가가 폭락할 때 주식을 매도하는 것입니다. 이런 식의 행동은 아무리 훌륭한 포트폴리오도 한순간에 휴지조각으로 만들 수 있습니다.

 

3. 제대로 사고, 꼭 붙들어라.

제대로 된 포트폴리오를 구성했다면, 공포와 탐욕에 사로잡혀 바꾸지 말고 유지하세요. 처음에는 주식과 채권을 50 대 50으로 배분하고, 처한 상황에 따라 비율을 조절하세요. 아래에 해당할 경우에만 주식 비율을 올려야 합니다.

 - 부를 축적할 시간이 많이 있다.

 - 위험 자산의 금액이 크지 않다(최초의 투자가 과세이연 연금계좌나 IRA로 이루어졌을 경우가 여기에 해당한다.)

 - 경상소득의 필요성이 크지 않다.

 - 호황과 불황이 닥쳐도 침착하게 버틸 정도로 대담하다.

 

4. 도넛보다는 베이글을 선택하라.

투자수익률은 베이글에 비유를 합니다. 도넛은 투기 수익률에 비유를 합니다. 도넛은 달콤합니다. 투기 수익률은 시세가 상당히 변화할 때 형성됩니다. 도넛 같은 투자 심리는 결코 꾸준히 유지되지 않습니다. 대부분 역효과를 내기도 합니다. 실용적인 베이글 같은 투자를 하세요. 그러면 반드시 결실을 맺을 것입니다.

 

5. 건초 더미에서 바늘을 찾지 마라. 건초 더미를 통째로 사라.

스페인 작가 세르반테스는 "건초 더미에서 바늘을 찾지 마라"라는 말을 했습니다. 이는 관용구로 사용되고 있지만, 아직까지도 이 말을 받아들이지 못하는 뮤추얼펀드 투자자가 대부분입니다. 우리는 아주 큰 건초더미에서 아주 작은 바늘을 찾으려는 식의 행동을 합니다. 바로 실적이 좋은 뮤추얼펀드를 찾으려고 과거 수익률부터 여러 가지를 따지지만, 미래의 수익률을 예측하는 지표가 되지 못합니다. 그래서 우리는 바늘을 찾아내는 것은 어렵다는 사실을 인정하고 건초 더미를 사야 합니다.

 

6. 모든 비용을 최소화하라.

시장 전체를 보유하고 운용사의 몫을 최소한으로 줄여야 시장에서 수익을 얻을 가능성이 가장 커집니다. 시장 평균의 수익을 얻더라도 제반 비용(커미션, 환전 수수료, 운용 수수료, 세금 등)을 제하면 정확히 그만큼 시장보다 뒤처지게 되는 것이기 때문입니다. 

 

7. 분산 투자로 리스크를 최대한 제거하라.

예금 계좌에 예치된 돈은 안전하지만 그 가치는 인플레이션 때문에 시간이 흐르면서 크게 줄어들 수밖에 없습니다. 주식 시장에 투자된 돈은 단기적으로는 위험에 처할 확률이 높습니다. 그러나 포트폴리오가 제대로 분산되어 있다면 장기적으로는 그 가치는 상승할 것입니다. 그러니 제대로 된 포트폴리오(분산투자)로 투자하는 것이 리스크를 제거할 수 있는 방법입니다.

 

8. 과거의 실적을 과대평가하지 마라.

과거를 간과할 필요는 없습니다, 하지만 특정 순환 추세가 영원히 지속되리라 단정해서도 안 됩니다. 영원히 지속되는 추세는 없습니다. 과거의 수법이 오랜 기간 동안 통하는 일은 없으니까요.

 

9. 우직한 고슴도치가 교활한 여우를 이긴다.

고대 그리시의 시인 이르킬로코스는 "여우는 사소한 것을 많이 알고 있지만 고슴도치는 중요한 사실 한 가지를 알고 있다"라고 말했습니다. 

금융계의 교활한 여우는 순전히 자신의 정교한 지식과 전문성 덕분에 투자자가 살아남을 수 있다는 주장을 선전하고 다니면서 자신의 존재를 정당화합니다. 더구나 이들은 싼 값에 도와주지 않습니다. 

반면 고슴도치는 특정 투자 전략이 성공하는 이유가 복잡하거나 교묘해서가 아니라 단순하고 비용이 덜 들기 때문이라는 사실을 알고 있습니다. 고슴도치는 광범위하게 분산 투자하고 매수 후 보유, 비용을 최소화합니다. 즉 인덱스 펀드에 우직하게 장기 투자하는 것입니다.

 

10. 버텨라. 끝까지 버텨라!

투자의 비결은 바로 비결이 없는 것이 투자의 비결입니다. 앞에서 제시한 제대로 된 포트폴리오를 구성하고 꾸준히 지켜나가는 것이 최적의 투자 전략입니다. 이것을 끝"까지 버티면 반드시 승리할 수 있습니다.

 

 

느낀 점은

존 보글의 가치투자의 원칙을 통해 느낀 점은, '투자는 절대 어려운 것이 아니다, 모르겠으면 전체 주식을 보유할 수 있는 상품을 선택하고, 그중에서 제반 비용이 가장 저렴한 것을 선택한다(인덱스펀드), 그리고 오랫동안 유지한다. 시간이 흘러 당신은 부자가 되어 있을 것이다.'입니다. 각종 매체에서 쏟아져 나오는 정보(라고 하는데 쓰레기인)를 무시하고 그 시간에 자신과 가족을 위해 시간을 쓰는 것이 더 시간을 소중하게 쓸 수 있다는 생각이 들었습니다.

 

'나는 우직한 고슴도치 투자자다!'