모든 세대의 투자자를 위한 약세장 기회

안녕하세요, Nomad_Tik입니다.

 

약세장은 이미 물려있는 분에게는 고통의 장이기도 하지만, 추가로 투자를 하는 분에게는 기회의 장이기도 합니다.

세대별로 어떤 재정적 특징이 있고 어떤 방식의 투자를 하는 것이 좋은지 알아보도록 하겠습니다.

 

https://awealthofcommonsense.com/2022/10/bear-market-opportunities-for-every-generation-of-investors/

Bear Market Opportunities For Every Generation of Investors

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큰 시장의 하락과 관련된 단기 위험을 어떻게 보는지는 투자자 라이프사이클에서 어디에 위치하는지에 따라 결정되어야 합니다.

이를 염두에 두고 젊은이부터 노인까지 각 세대의 투자자들의 눈을 통해 현재의 기회를 어떻게 바라봐야 하는지에 대한 글입니다.

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금융자산 투자자들에게 힘든 한 해였습니다.

미국 주식 시장은 2022년에 최대 25% 하락했습니다. 설상가상으로 올해 채권도 크게 하락했습니다. 일반적으로 주식 시장이 하락할 때 채권은 다양한 포트폴리오의 완충 장치 역할을 합니다. 그러나 올해 금리가 인상되면서 채권은 올해 거의 15% 하락했습니다.

이는 주식 및 채권과 같은 전통적인 금융 자산에 노출된 모든 투자자가 연간 20% 정도 하락했음을 의미합니다.

 

그리고 당신이 시장의 더 위험한 부분에 있다면 당신은 훨씬 더 하락합니다. 기술 중심의 나스닥은 고점에서 30% 이상 하락했습니다. 소규모 회사의 Russell 2000 지수도 사상 최고치에서 30% 이상 하락했습니다. 그리고 비트코인과 같은 암호화폐는 지난 1년 동안 70% 하락했습니다.

그곳은 잔인했습니다.

아무도 돈을 잃는 것을 좋아하지 않지만 하락장은 미래에 더 높은 기대 수익을 얻을 수 있는 기회를 만듭니다. 시장이 하락할 때 투자하는 것은 결코 기분이 좋지 않지만, 역사상 모든 약세장은 뒤늦게 알게 된 구매 기회처럼 보입니다.

현재의 시장 환경이 언제 바뀔지 모릅니다. 그러나 투자자들이 시장이 지금 우리에게 던지고 있는 몇 가지 기회를 생각해 보는 것이 도움이 될 수 있습니다.

위험은 상황이나 삶의 위치에 따라 다른 투자자에게 다른 것을 의미합니다. 다양한 세대의 투자자를 통해 현재 투자 환경을 살펴보겠습니다.

 

베이비붐 세대(은퇴자)

이전 세대의 투자자들은 금융 자산을 비축해야 하지만 미래에 저축할 수 있는 방법이 많지 않습니다. 안전 자산의 수익률이 너무 낮아서 베이비 붐 세대가 위험 곡선에서 벗어나 포트폴리오에서 더 높은 기대 수익률을 얻게 되었기 때문에 이것은 최근 몇 년 동안 어려움이었습니다.

많은 투자자들은 채권 수익률이 너무 오랫동안 낮았기 때문에 주식에 유리하게 주식과 채권의 전통적인 60/40 조합에서 70/30 또는 80/20 정도의 비율로 투자함을 의미했습니다. 이 전략은 장기 수익률을 높이는 데 도움이 될 수 있지만 대부분의 퇴직자들이 불편해하는 수준의 변동성을 수반하기도 합니다.

올해는 급변했습니다. 2008년 금융 위기 이전 이후 처음으로 투자자들이 마침내 어느 정도의 수익을 올릴 수 있게 되었습니다. 지난 1년 동안 미국 국채의 만기 스펙트럼 전반에 걸쳐 수익률이 얼마나 상승했는지 살펴보십시오.

올해 채권 수익률이 그렇게 두려운 이유는 금리가 너무 높고 초기 수익률이 너무 낮았기 때문입니다. 고정 수입과 관련하여 기대할 수 있는 최악의 조합이었습니다.

그러나 이제 이러한 수익률이 훨씬 더 높기 때문에 투자자는 금리가 계속 상승하더라도 훨씬 더 큰 안전 마진을 갖게 됩니다.

그리고 은퇴자들에게 가장 좋은 점은 1년 및 2년 만기 국채와 같은 단기 채권이 이제 장기 채권보다 수익률이 높다는 것입니다. 이는 다른 모든 조건이 같을수록 채권 또는 채권 펀드의 듀레이션이 짧을수록 금리가 움직일 때 가격 변동성이 더 낮기 때문에 좋은 것입니다.

이것은 퇴직자들이 금리 민감도가 매우 낮은 채권에 대해 4% 수익률을 고정할 수 있음을 의미합니다.

Vanguard Short-Term Bond ETF(BSV)의 현재 만기수익률은 3.7%입니다. iShares 1-3년 재무부 채권 ETF(SHY)의 평균 만기수익률은 4.3%입니다.

포트폴리오의 보다 방어적인 부분을 위한 안전한 투자처가 필요한 경우 마침내 투자자로서 몇 가지 옵션을 갖게 되었습니다.

 

Z세대/밀레니얼 세대(젊은 투자자)

젊은이들은 은퇴자들과 달리 위험 스펙트럼의 반대편에 있습니다. 또한 젊은이들은 비상사태, 계약금, 결혼식 또는 기타 단기 재정 목표를 위해 저축할 때 상대적으로 안전한 자산을 보관할 수 있는 안전한 장소가 필요합니다.

그러나 젊었을 때 가장 큰 자산은 시간과 인적 자본입니다.  장기 약세장을 기다릴 시간이 있습니다. 그리고 미래의 수익을 낼 수 있는 힘은 시장이 높든 낮든 간에 주기적으로 작동할 수 있는 미래 저축과 같습니다.

약세장에 있는 젊은이들을 위한 조언은 매우 간단합니다. 저축을 계속하고, 계속 투자하고, 시장을 겁내지 마십시오. 인내심과 충분한 시간 범위는 많은 끔찍한 시장 시나리오를 부드럽게 헤쳐나갈 수 있습니다.

완전히 투자한 사람들에게 나쁜 소식은 지금 정기적으로 은퇴 계좌에 저축하고 있는 모든 사람들에게 희소식입니다. 9월 말 현재 S&P 500은 사상 최고치에서 25% 하락했습니다.

고점에서 25% 하락한 후 매수했다면 S&P 500의 선도 수익률이 어떻게 되는지 알아보기 위해 1950년으로 거슬러 올라갔습니다.

 

이 모든 경우에 시장이 더욱 하락했음을 알 수 있지만, 대부분의 경우 1, 3, 5, 10년 후의 미래 수익은 훌륭했습니다. 모든 기간은 플러스 수익을 냈지만, 딱 1번 금융 위기에 1년 후에만 마이너스 수익을 냈습니다.

이 관계가 미래에 존재할 것이라는 보장은 없습니다. 그러나 젊은이들은 주식이 하락할 때 고통을 기꺼이 감수해야 합니다. 그렇게 하면 복리를 통해 어려운 일을 처리할 수 있는 수십 년이 남았을 때 장기적으로 돈을 벌 수 있습니다.

 

X세대(중년)

퇴직자들은 일반적으로 금융자산은 많으나 인적자본 측면에서 미래의 수익력은 거의 없습니다. 젊은이들은 일반적으로 금융 자산이 거의 없지만 미래에 저축할 인적 자본은 많습니다.

그러나 중년의 사람들은 어떻습니까?

X세대는 베이비붐 세대와 밀레니얼 세대가 많은 관심을 받기 때문에 종종 잊혀진 세대입니다. Reality Bites 세대는 1965년에서 1980년 사이에 태어났습니다. 즉, 40대 초반에서 50대 중후반에 이르는 연령대입니다.

중년의 사람들은 유리잔에 절반이 찬 것과 유리잔에 절반이 비어 있는 수수께끼에 빠져 있습니다. 포트폴리오의 가치가 하락하는 것을 보는 것은 고통스럽기도 하지만, 실제로 여유 돈이 있으면 세일할 때 주식을 사는 것도 좋습니다.

이 연령대는 그 어느 때보다 시장에서 일하기 위해 더 많은 돈을 투자할 수 있는 최고 소득 연령에 가까워져야 합니다.

나이 든 X세대도 천천히 그러나 확실히 나이가 들어감에 따라 포트폴리오에 대해 더 방어적인 태도를 취하는 것에 대해 생각해야 합니다. 좋은 소식은 채권과 같은 방어적인 자산의 수익률이 훨씬 높아지고 주가가 훨씬 낮아졌다는 것입니다.

그것은 두 세계의 최고입니다.

투자와 관련하여 위험은 종종 보는 사람의 눈에 있습니다. 그것은 결코 완전히 사라지지 않습니다. 모양만 바뀝니다. 그러나 위험은 또한 당신이 투자자로서 당신의 생애주기에서 어디에 있는지에 따라 많이 달라집니다.

 

 

요약하자면 다음과 같습니다.

1. 은퇴자들은 금융자산은 많으나 노동소득은 거의 없습니다. 이들은 최근 높아진 채권 수익률에 주목할 필요가 있습니다.

2. Z세대/밀레니얼 세대는 저축을 계속하고, 꾸준히 투자를 하십시오. 그리고 시장 하락의 고통을 감수한다면, 복리의 마법으로 장기적으로 돈을 벌 수 있습니다.

3. X세대는 은퇴자/Z세대의 중간이며, 장점도 단점도 모두 가지고 있습니다. 나이에 따라 젊은 세대의 투자에서 은퇴자들의 투자방식으로 서서히 변화가 필요합니다.

 

S&P 500 기준으로 -25% 일 때, 더 떨어질 수는 있어도 향후 1, 3, 5, 10년 후의 미래 수익은 꽤 높다는 점이 흥미로운 점이었습니다. 하지만, 늘 과거의 데이터가 미래를 100% 보장하지 않는다는 점은 유념해야 할 것입니다. 

역시 꾸준히 투자하고 기다리면 좋은 결과가 온다는 것을 보여주는 것 같습니다.