미국 반도체 관련 ETF - SOXX, SOXL

안녕하세요, NomadTiK입니다. 

2020년 팬데믹이 발생했을 때에 반도체 산업은 공급난이 큰 문제가 될 정도로 호황을 누렸습니다. (아직도 완전히 해결되지 않은 분야들이 있습니다.)

그러나, 최근 고물가로 인한 가계 가처분 소득의 감소, 팬데믹 시기에 많은 사람들이 IT 관련 및 가전제품들을 많이 구입함에 따른 수요 감소, 비트코인 투자 열기 감소 등으로 반도체 산업이 불황기에 진입한 것이 아니냐는 의견이 나오고 있습니다.

이를 반영하듯 반도체 관련 ETF들은 올해 초 기준 SOXX(-35.97%), SOXL(-83.27%)으로 많이 하락하고 있는 실정입니다.

2022 YTD 기준 주가 흐름(SOXX, SOXL)

 

1. 기본 정보

ezar.co.kr

SOXX와 SOXL의 종목 비중을 보면, 예전에 살펴봤던 QQQ/TQQQ와는 뭔가 다르다는 것을 알 수 있는데, 차이점은 아래와 같습니다. SOXX는 주요 반도체 기업들에 투자하였고, SOXL은 DAPXX와 필라델피아 반도체 지수 스왑에 약 47% 정도를 투자하는 것을 알 수 있습니다. 일반적으로 3배 레버리지 상품에서는 지수 스왑 거래를 통해 수익을 만들어낸다고 합니다.

또, 특이한 점으로 일평균 거래량인데, 지수 추종인 SOXX에 비해 3배 레버리지인 SOXL의 거래량이 약 82~83배 더 많은 점도 놀라웠습니다.

 

2. 백테스트

https://www.portfoliovisualizer.com/ 을 이용하여 2011년 1월부터 2022년 8월까지 최초  $10,000를 투자했을 때, 현재까지 어떤 결과가 나오는지 백테스트를 진행했습니다.

조건:

Portfolio 1 = SOXX 100%    /    Portfolio 2 = SOXL 100%    /    Portfolio 3 = SOXX 50%, SOXL 50%

CAGR은 조건 1~3 모두 매우 준수한 결과를 가져왔습니다. 특이한 점은 2022년 8월 말 기준으로 SOXX와 SOXL을 50%씩 투자한 포트폴리오 3이 가장 좋은 결과를 가져왔습니다. 당연히 SOXX 대비 1.5배 레버리지의 형태로 투자를 한 것이기에 MDD는 적당한 수준으로 나올 것으로 예상했지만, 수익률에서도 3가지 포트폴리오 중에서 가장 좋은 결과를 보여주었습니다. (물론 언제나 그렇다는 것은 아닙니다.)

모든 포트폴리오를 장기로 운영했을 때, 평균 3~4년 사이에 원금이 2배로 늘어난다는 점이 매력적으로 다가왔습니다. (2010년대가 반도체 호황이었던 점은 무시할 수 없겠지만요. 늘 그렇듯 백테스트 결과는 미래를 담보하지 않습니다.)

 

국제 정세에 따른 역성장이 발생한 시기도 있었지만, 꾸준히 우상향 하는 것을 알 수 있습니다. 

백테스트 기간 중, 가장 높은 수익을 보인 시기는 2021년 12월이었습니다. 이때에는 포트폴리오 2(SOXL 100%)가 다른 포트폴리오와는 비교도 되지 않을 만큼 월등한 수익을 기록하고 있었네요. SOXL도 3배 레버리지 상품의 특성을 잘 반영하고 있는 것이 아닌가 싶습니다.

 

1년 단위 수익률과 MDD 모두 3배 레버리지 ETF 답게 포트폴리오 2(SOXL 100%)가 가장 큰 변동성을 나타냈습니다. (저 높은 수익률을 꼭 달성하고 싶네요.)

3. 종합 의견

오늘은 필라델피아 반도체 지수를 추종하는 SOXX와 SOXL에 대해 알아보았습니다. 막연히 상승장에서는 3배 레버리지 상품이 가장 좋은 수익을 가져다줄 것이라는 믿음과는 다르게, 수익률과 MDD 모두 SOXX와 SOXL을 5:5로 분산하여 투자한 경우도 잔고(CAGR)에서도 좋은 결과를, 정신적인 스트레스(MDD)는 적당히(?) 준다는 것을 백테스트를 통해 알 수 있었습니다.

개인적으로는 향후에 3배 레버리지 ETF 투자 시에 참고할만한 유의미한 결과를 볼 수 있어 좋았습니다. 추가로, 이 글에 작성하지는 않았지만, SOXL 50%와 CASH 50%로 백테스트한 결과는 CAGR 23.48%, MDD -40.22%로 괜찮은 결과를 가져왔다는 점도 참고할만한 자료입니다. (현금 보유율이 높을수록 마음이 편한 것은 사실인 듯합니다.)

다만, 상기의 결과는 백테스트의 특성상 과거 특정 일정 기간에서의 결과이므로 반드시 투자를 했을 때 똑같은 결과, 수익을 얻는다는 것이 아님을 참고해 주셨으면 좋겠습니다.

 

오늘도 소중한 시간을 내어 읽어주셔서 감사합니다.

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고맙습니다.

 

이 글은 매수, 매도 추천 글이 아닙니다. 

 

 

 

추가로, SOXL은 필라델피아 인덱스 추종이 아니고, ICE 추종입니다. 2021년에 바꼈는데, 적용이 안 된 곳들이 많네요.