도서리뷰 - 투자의 비밀 / 5장 확신 / 제이슨 츠바이크

안녕하세요, Nomad_Tik입니다.

오늘은 제이슨 츠바이크(Jason Zweig)의 투자의 비밀(YOUR MONEY AND YOUR BRAIN: How the New Science of Neuroeconomics Can Help Make You Rich)이라는 책에서 5장 확신입니다.

 

제4장 예측의 내용이 궁금하시면 아래의 링크를 클릭해주세요.

도서리뷰 - 투자의 비밀 / 4장 예측 / 제이슨 츠바이크

 

확신의 여러 문제점들

과신(overconfidence)

100명에게 "당신은 여기 있는 다른 사람과 비교했을 때 OO면에서 평균 이상인가?"라고 질문을 했습니다. 대략 75명은 OO면에서 평균 이상이라고 답을 합니다. OO면이 자동차 운전이든, 지적 수준이든, 투자 실력이든 말이죠. 분명히 절반은 평균 이하임에도 말입니다.

과신은 무조건 나쁜 것만은 아닙니다. 다만 긍정적인 마인드는 삶을 영위하는데 도움이 될 수 있지만 너무 지나친 낙관주의는 위험합니다.

내가 가장 위대한 사람이다

각 개인 안에는 사기꾼 한 명이 숨어 있습니다. 그 사기꾼은 영원히 나 자신을 속이고 능력을 과신하게 만듭니다. 물론 이러한 현상은 삶을 사는데 도움을 주기도 합니다. 그러나 그 수준이 넘어서면 잘못된 판단과 행동을 하기 되는 불상사가 발생될 수 있습니다.

 

집처럼 좋은 곳은 없다

'자국 편향(home bias)'란, '우리 회사, 우리나라'와 같이 자신이 가장 친숙한 투자 대상이 최선이라고 생각하는 경향입니다.

예를 들어, 미국의 401(k) 퇴직연금 투자자 중 16.4%만이 자사주가 전체 증시보다 위험하다고 생각합니다.

미국과 독일이 공동으로 실시한 조사에서 독일 투자자는 자국 증시가 미국 증시를 연간 2~4% 이길 것으로 예상했고, 미국 투자자는 자국 증시가 독일 증시를 2~4% 이길 것으로 예상했습니다.

 

이건 내가 통제할 수 있어

통제의 환상(illusion of control): 자신의 행동으로 결과를 조절할 수 있다고 믿는 것.

예를 들면 징크스 같은 것입니다. '내가 주식 투자를 하기 전에 책상을 깨끗이 정리하고, 펜은 손실을 의미하는 빨간색은 절대로 사용하지 않습니다.'와 같으며, 이는 소액 투자자부터 세계 최대 펀드 매니저에 이르기까지 모든 투자자에게 해당이 됩니다.

 

내 그럴 줄 알았지

'사후확신 편향(hindsight bias)' 일단 무슨 일이 일어났는지 알면 이를 되돌아보며 우리가 그 일이 일어날 것을 예견했다고 믿는 것입니다.

 

내가 알아, 내가 안다고

자신의 무지에 대한 무지가 우리의 투자 판단에 영향을 미칩니다. 은퇴 후에 편안한 노후를 위한 충분한 자금을 마련할 것이라고 매우 확신 있게 말하는 미국 근로자 가운데 22%는 현재 저축을 하지 않고 있으며, 39%는 저축액이 5만 달러 미만이었습니다. 또, 37%는 편안한 은퇴 생활에 필요한 자금이 어느 정도인지 계산조차 해본 적이 없었습니다.

 

우리를 정말 곤경에 빠뜨리는 것은 우리가 무지하다는 것조차 모른다는 것입니다.

 

 

Solution: 자신감을 적절히 조정하라

1. 난 잘 몰라. 하지만 별 상관없어. - 시장 전체 인덱스 펀드를 매수하면 끝.

2. '너무 어렵다'는 제목의 상자를 만들어라.

3. 두 번 재고 한 번에 잘라라. - 장인은 작업 전 세심하게 측정한다. 투자도 마찬가지다. 그리고 25% 과신 할인율을 적용하라.

4. 바로 적어라. - 투자일지에 예측할 때 생각나는 것을 모두 기록하고, 그 이유도 작성하라.

5. 효과가 없던 것을 추적하여 효과적인 것을 배워라. - 매수하지 않았던, 이미 매도했던 주식의 실적을 지켜보고 배우라.

6. 내면의 사기꾼에게 수갑을 채워라. - 내가 얼마나 더 유능한가? 나는 어느 정도 성과를 낼 수 있나? 다른 사람의 평균 성과는? 에 대해 생각하면 당신 내면의 사기꾼에게 수갑을 채울 수 있다.

7. 실수를 받아들여라. - ROM(return on mistakes, 실수수익률)

8. '당신이 아는 주식'만 사면 안 된다. - 당신이 회사의 제품과 서비스를 좋아한다는 이유만으로 주식을 사는 것은 이성이 옷을 잘 입는다는 이유만으로 그와 결혼하는 것과 같다.

9. 자사주에 얽매이지 마라. - 포트폴리오에 보험을 들어라. 가급적 자사주 비중은 10% 이하로 낮추고 다양한 자산에 분산 투자하라.

10. 포트폴리오 다각화가 최선의 방어책이다. - 넓은 범위의 국내외 주식과 채권에 분산 투자함으로써 리스크를 최소화하라.

11. 자신이 네 살이라고 생각하라. - '왜?'라는 질문을 5번만 해보라. 그러면 사기꾼의 덫에 걸리지 않을 수 있으며, 현명한 투자를 할 수 있다.