리뷰 - 라오어의 미국주식 밸류리밸런싱(VR)

안녕하세요, NomadTik입니다.

라오어님의 미국 주식 밸류 리밸런싱(VR)에 대해 이해하는 시간을 가지고자 합니다.

실제 저는 해당 방법으로 실전 투자를 하고 있습니다. 그 관심 덕분에 사전 예약을 통해 책을 빨리 받아서 읽었습니다. 

 

혹시 여러분은 라오어라는 말을 처음 들었을 때 어떤 것이 생각나셨나요?

저는 그게 뭐야?라는 생각이었습니다. 검색을 해보니 Last Of Us라는 PS용 콘솔 게임이 검색되었습니다. 실제로 라오어님도 그 콘솔 게임에서 이름을 따오신 것으로 알고 있습니다.

 

라오어님의 책들

1. 밸류 리밸런싱(Value Rebalancing)은 어떻게 탄생하였는가?

밸류 리밸런싱 전략(이하 'VR')은 미국의 기술주 중심인 나스닥 100 지수를 추종하는 ETF인 QQQ의 3배 레버리지 상품인 TQQQ(or TECL)을 기반으로 진행하는 전략이며 투자 기간은 단기가 아닌 장기투자입니다. 그렇게 때문에 모두 아시는 바와 같이 3배 레버리지 ETF는 기본적으로 '변동성 끌림(Volatility Drag)'*때문에, 횡보장에서 더 많이 하락하는 성향이 있는 고위험 상품입니다. 상승장에서 3배씩 상승하는 것과 같이, 하락장에서도 3배씩 하락하는 것입니다. 라오어님은 장기투자 시 이러한 '변동성 끌림'의 문제를 해결하기 위해 VR을 개발하였다고 합니다.

밸류와 현금 사이의 리밸런싱을 통해 장기투자를 진행하는 것이고, 1991년 발간돼 마이클 에들슨의 <밸류 에버리징> 방식을 응용한 전략입니다.

 

*변동성 끌림: 변동성이 커지면서 장기적으로 가격 가치가 점차 하락하는 현상

 

2. 밸류 리밸런싱(Value Rebalancing)은 어떻게 하나요?

VR은 적립식, 거치식, 인출식 3가지로 운용할 수 있습니다.

먼저 적립식 VR은 주기적으로 일정한 금액을 적립하는 형태, 거치식 VR은 추가적인 적립이나 인출 없이 VR장투를 이어가는 것을, 인출식 VR은 주기적으로 일정한 금액을 인출하는 형태입니다.

3가지의 운용방식이 있으나 궁극적으로는 모두 의미가 통하는 것이라 어렵게 생각할 필요는 없습니다.

 

출처: 라오어 미국주식 무한매수법 & 밸류리밸런싱 카페

위의 공식을 보니 어떤 생각이 드시나요? 이것이 VR의 기본 공식입니다. 여기에 응용 버전도 있습니다만 여기서는 기본 공식으로 설명드리겠습니다.

 

V는 뭐고 Pool은? G는 또 뭐야? 네, 간략히 예시를 통해 설명드리겠습니다. (사실 간단히 설명이 되는 것이 아니긴 합니다.)

 

V = value, TQQQ 평가금이 어떤 흐름으로 가야 할지 가이드하는 역할

Pool = 현금

G = Gradient의 약어, 기울기를 결정하는 요소

 

상승률 계산 예)

매 사이클 250$ 씩 적립 중이고, 현재 사이클이 끝나고 V1= 9,000$, pool = 1,000$ 상태이다. G는 10이다.

다음 V2는?

상기의 공식에 적용하면, 아래와 같습니다.

V2 = V1 + pool/G + 적립금 = 9,000 + 1,000/10 + 250$ = 9,350$ 

 

즉, 변동된 V값이 아래 그래프의 빨간 선이 되는 것이고 그 선을 기준으로 TQQQ 평가금의 최소, 최대 band(초록색)가 형성이 됩니다.

 

VR 예시

위의 그래프에서 보면 POOL(현금)이 많아졌다 줄어들었다 하는 것을 볼 수 있는데, 빨간색의 평가금이 초록색 점선의 상단에 닿을 때에는 보유 중인 TQQQ를 매도, 하단에 닿을 때에는 현금으로 TQQQ를 매수하게 되어 POOL의 변화가 발생합니다. 즉, 초록색 구간 안에서 평가금이 유지될 수 있도록 TQQQ를 매수 또는 매도를 하며 장기투자를 하게 되는 것입니다.

 

 

3. 밸류 리밸런싱(Value Rebalancing)은 어떤 장점이 있나요?

1. 3배 레버리지 상품을 취급하지만 위험성을 낮출 수 있다.

위의 표는 2011년 1월 초부터 2020년 12월 말까지 투자했을 때의 CAGR(연평균 수익률)과 MDD(최대 낙폭)을 정리한 표입니다. TQQQ VR은 수익은 3배 레버리지와 거의 비슷하게, MDD는 2.4배 레버리지의 값을 갖는 것을 알 수 있습니다. 

즉, 수익은 3배 레버리지만큼 취하면서 MDD는 QLD와 TQQQ의 사이인 2.4배 리스크만 감수하면 되는 것입니다. 

 

2. 2주에 한 번 예약매수, 예약 매도를 건다

2주마다 한 번씩 예약매수, 예약 매도를 걸고 실제로 2주 동안 아무것도 하지 않는다.

2주에 한 번씩 확인만 하면 되기 때문에 신경 쓰지 않고 다른 일에 집중할 수 있는 점이 좋습니다.

 

3. 적립식 투자인데 매도를 하고, 인출식 투자인데 매수를 한다

VR 투자는 V값과 Pool값의 관계로 인해 매수와 매도가 이루어집니다. 일반적으로 적립식 투자라고 하면 매도가 없는데 말입니다.

 

4. 예측이 아닌 대응의 결정체이다

아시겠지만, 주식은 예측이 아닌 대응을 잘해야 성공하는 것 같습니다. 예측은 성공하면 큰 수익이지만, 실패하면 큰 손해를 입게 됩니다. VR투자에서는 TQQQ 평가금의 흐름을 결정하는 것은 다름 아닌 상승률입니다. 이 상승률은 사람이 예측하는 것이 아니고, 위에 공식과 같이 현금 비중에 따라 달라지며, 현금 또한 VR 규칙에 따라 조절되기 때문에 사람의 주가 예측으로 인해 실패할 확률이 현저히 줄어들게 됩니다.

 

5. 적립식 VR, 거치식 VR, 인출식 VR 전환이 자유롭다

VR 공식을 보면, 가장 중요한 것은 상승률이고, 적립금이나 인출금은 부수적인 요인입니다. 상황에 따라 목돈이 들어왔을 때에는 적립금을 올리고, 주머니 사정이 좋지 않을 때에는 적립금을 줄이거나 인출하여 생활비로 사용할 수도 있습니다.

현재 저는 적립식과 거치식을 혼합한 방법으로 VR을 진행하고 있으며, 은퇴하면 인출식 VR로 넘어갈 것 같습니다.

 

 

4. 마치며

이상으로 VR에 대해 알아보는 시간을 가졌습니다.

실제 VR 공식으로 백테스트 및 실전 투자를 진행하면서 느낀 점은, 단순 3배 레버리지 투자보다 안전하면서 상승장에서는 그 열매를 맛볼 수 있을 것이라는 희망을 갖게 되었습니다. 물론 QQQ의 2.4배가 되는 MDD를 감당할 수 있다면 말입니다.

이 투자법에 대해 궁금한 점이 있으면 네이버 카페 '라오어 미국 주식 무한매수법 & 밸류리밸런싱'에서 더 많은 정보를 얻으실 수 있습니다.

 

 

 

오늘도 소중한 시간을 내어 읽어주셔서 감사합니다.

구독과 공감, 댓글은 저에게 큰 힘이 됩니다.

고맙습니다.

 

이 글은 매수, 매도 추천 글이 아닙니다.